Voltar ao topo
Quantum Finance (Íntegra da notícia)
14/09/2022
Em artigo para o Investing, o professor e pesquisador Carlos Heitor Campani analisa o setor de fundos imobiliários, usando dados da Plataforma Quantum.
A rentabilidade média de todos os 297 FIIs analisados foi de 3,4%, abaixo do CDI (7,6%) no acumulado de 2022 até o fechamento de 29 de agosto.
Entretanto, ele identificou os FIIs com os melhores desempenhos do ano até o momento.
Veja os principais pontos:
A rentabilidade média de todos os 297 FIIs analisados está em 3,4%, portanto abaixo do CDI (7,6%). No 1º e o 3º quartis, 25% dos fundos imobiliários listados na bolsa perdem 1,1% ou mais neste ano. Por outro lado, há um a cada quatro FIIs rendendo 11,3% ou mais em 2022.
| ANÁLISE 297 FUNDOS IMOBILIÁRIOS – 2022 | |
| Indicador | Valor |
| Rentabilidade – 1º Quartil | -1,1% |
| Rentabilidade – Média | 3,4% |
| Rentabilidade – 3º Quartil | 11,3% |
| Volatilidade – 1º Quartil | 12,7% |
| Volatilidade – Média | 24,7% |
| Volatilidade – 3º Quartil | 27,5% |
| Índice Sharpe – 1º Quartil | -0,49 |
| Índice Sharpe – Médio | -0,16 |
| Índice Sharpe – 3º Quartil | 0,19 |
| Liquidez – 1º Quartil | 75,9% |
| Liquidez – Média | 79,9% |
| Liquidez – 3º Quartil | 97,6% |
A volatilidade média de um fundo imobiliário é alta, cerca de 25% ao ano, algo não muito distante da volatilidade atual do Ibovespa, principal índice de ações da B3. A maioria dos fundos imobiliários está com Sharpe negativo, pois estão rendendo abaixo do CDI.
Segundo Campani, os investidores que têm FIIs com sharpe acima de 0,19, isso significa que estão entre os 25% melhores do mercado.
Metodologia:
– De um total de 332 fundos imobiliários na base da Quantum, foram descartados 35 por estarem com dados incompletos (provavelmente porque foram lançados ao longo de 2022).
– Foram consideradas as rentabilidades líquidas diárias e ajustadas aos proventos
– As volatilidades foram anualizadas e o Índice de Sharpe foi calculado a partir das rentabilidades no ano dos fundos, do CDI (como taxa livre de risco) e da volatilidade anualizada calculada.
Disclaimer: Uma análise de qualquer tipo de investimento jamais pode se deixar levar apenas pelo desempenho mais recente ou mesmo apenas por rentabilidades. Especialmente no segmento de FIIs,é preciso considerar que há diversas estratégias diferentes.
O professor Campani aplicou um filtro de liquidez correspondente aos fundos imobiliários que negociaram, pelo menos, em metade dos pregões ao longo do ano, chegando a 255 fundos.
Na tabela, você pode ver as rentabilidades, a volatilidade e o Índice de Sharp de cada FII no acumulado do ano até o fechamento de 29 de agosto:
| # | Fundo Imobiliário – Ticker | Rentabilidade | Volatilidade | Índice Sharpe |
| 1 | BRAZILIAN GRAVEYARD AND DEATH CARE SERVICES FII – CARE11 | 47,7% | 64,1% | 0,62 |
Voltar ao topo